一、政策窗口期刺激搶裝潮，組件供需緊張價(jià)格攀升

2025年上半年，中國光伏行業(yè)迎來(lái)多項關(guān)鍵政策調整，包括《分布式光伏發(fā)電開(kāi)發(fā)建設管理辦法》和《關(guān)于深化新能源上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革促進(jìn)新能源高質(zhì)量發(fā)展的通知》（136號文），明確“新老劃斷”時(shí)間節點(diǎn)（如4月30日、5月31日）。政策要求增量項目需通過(guò)電力市場(chǎng)交易消納，并限制全額上網(wǎng)模式，引發(fā)分布式光伏項目“搶裝潮”。

受此影響，組件需求激增，產(chǎn)業(yè)鏈供需趨緊。3-4月組件排產(chǎn)環(huán)比增長(cháng)24%，頭部企業(yè)訂單接單率顯著(zhù)回升，部分廠(chǎng)商多次提價(jià)，N型組件價(jià)格已達0.73-0.86元/W，市場(chǎng)預計短期內或突破0.9元/W。與此同時(shí)，電池片、硅料等上游材料因減產(chǎn)和檢修導致供應緊張，進(jìn)一步推高成本。

二、地方政策突破與儲能協(xié)同發(fā)展

江蘇省4月8日發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)分布式光伏高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》，全面放開(kāi)工商業(yè)分布式光伏上網(wǎng)比例，簡(jiǎn)化備案流程，并明確儲能配套要求。政策預計推動(dòng)2025年江蘇新增分布式裝機突破1500萬(wàn)千瓦，工商業(yè)項目占比超70%。同時(shí)，高滲透率區域需配建儲能以緩解電網(wǎng)壓力，綠電交易與碳市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)為儲能經(jīng)濟性提供新路徑。

三、技術(shù)迭代加速：效率突破與新興賽道崛起

• 晶硅電池效率再創(chuàng )新高：一道新能將TOPCon電池轉換效率提升至27%，組件功率突破670W，解決紫外衰減爭議；隆基Hi-MO 9 BC二代組件實(shí)現量產(chǎn)，技術(shù)路線(xiàn)競爭加劇。

• BC技術(shù)與鈣鈦礦受關(guān)注：全球BC電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展論壇召開(kāi)，愛(ài)旭等企業(yè)推動(dòng)雙面鍍膜技術(shù)應用；日本NEDO啟動(dòng)鈣鈦礦及疊層電池戰略，技術(shù)替代潛力凸顯。

四、國際貿易摩擦與行業(yè)洗牌

美國特朗普政府4月宣布對中國光伏產(chǎn)品加征34%關(guān)稅，指責“低價(jià)傾銷(xiāo)”，加劇全球貿易緊張。歐洲逆變器巨頭SMA銷(xiāo)售額驟降，虧損擴大，行業(yè)整合加速。國內跨界企業(yè)如棒杰股份因激進(jìn)擴張陷入困境，2024年預虧擴大至7.5億元，光伏業(yè)務(wù)停產(chǎn)并面臨債務(wù)危機，折射行業(yè)高景氣預期與現實(shí)的落差。

五、財務(wù)壓力與金融支持需求

光伏企業(yè)普遍面臨周期底部壓力，2024年隆基、通威等龍頭企業(yè)預虧超50億元，行業(yè)負債率中位數達60%，貨幣資金儲備同比下降。金融機構貸款趨謹慎，企業(yè)呼吁政策支持以緩解資金鏈風(fēng)險，部分企業(yè)通過(guò)下修可轉債價(jià)格尋求轉股緩解債務(wù)。

六、綠電交易與龍頭企業(yè)表現分化

晶科科技2024年營(yíng)收創(chuàng )上市新高，綠電交易量增長(cháng)超3倍，自持電站規模達6448MW，儲能項目加速布局。然而，毛利率波動(dòng)導致凈利潤下滑，顯示行業(yè)盈利模式仍待優(yōu)化。

結語(yǔ)
2025年的光伏行業(yè)在政策、技術(shù)、市場(chǎng)的多重驅動(dòng)下呈現復雜圖景：短期搶裝潮與長(cháng)期市場(chǎng)化轉型并存，技術(shù)革新與貿易壁壘交織，龍頭企業(yè)與跨界玩家命運分化。未來(lái)，行業(yè)需在產(chǎn)能出清、金融支持和技術(shù)突破中尋找平衡，以應對“雙碳”目標下的機遇與挑戰。

（綜合自搜狐、新能源網(wǎng)、東方財富網(wǎng)等公開(kāi)信息）